Rusya ekonomisinin büyüme noktası olarak İslami finans

Uzman görüşü, SPIEF-2023 "İslami bankacılık Rusya'ya yatırım çekmede etkili bir araç olacak mı?" oturumunun sonuçlarına dayanılarak hazırlandı.

Etik veya ortaklık finansmanı olarak da bilinen İslami bankacılık, bankacılık hizmetlerinin sağlanmasına yönelik alternatif sistemlerden biridir ve özelliği, bunların Şeriat normlarına uygunluğudur. İslami finansın Orta Doğu ve Asya ülkelerinde en geniş temsiliyetine rağmen ve ayrıca Rusya'da İslami bankacılığın dünyanın Müslüman kesiminin ayırt edici bir özelliği olduğu yönündeki yaygın görüşün aksine, bu tür hizmetler temsilcilere yönelik olabilir. diğer dinlerin ve laik tüketicilerin. Böylece 2019 yılı verilerine göre 105 ülkede İslami finans kuruluşları açılmış olup, Batı ve Doğu Avrupa, Kuzey Amerika ve Okyanusya'da da başarılı operasyonları gözlemlenmektedir.

Ayrıca İslami bankacılık dünyada en hızlı büyüyen bankalardan biri olarak kabul ediliyor. 2018'den 2019'a kadar olan dönem için. Sberbank PJSC'nin kıdemli başkan yardımcısı Oleg Vladimirovich Ganeev'in SPIEF oturumunda yaptığı konuşmada söylediği gibi, İslami bankacılık varlıklarının büyüme oranı %14 oldu ve bu da hacimlerinin 1,99 trilyon dolara ulaştığını ve 2021 sonu itibarıyla zaten 3,06 trilyon dolara ulaştığını söyledi. 2023 yılına gelindiğinde, ortaklık finansmanı hacminin finans sektöründe 5 trilyon dolara, ilaç, imalat ve turizm gibi diğer faaliyet alanları da dikkate alındığında 7,7 trilyon dolara çıkması öngörülüyor. İslami finans araçlarının ek bir avantajı da ekonomik krizler karşısında istikrarlı olmalarıdır; bu, İslami bankaların varlıklarının küresel bir gerilemenin bir sonucu olarak büyümeye devam ettiği 2007-2008 küresel krizi sırasında açıkça ortaya çıkmıştır. bu kurumlar Avrupa'da giderek daha fazla müşteri çekmeye başladı.

Rus şirketlerinin ve yetkililerinin ortak finansmanına artan ilgisi, yalnızca listelenen faktörlerden değil, aynı zamanda doğudaki ortaklarla ilişkileri güçlendirme ve Orta Doğu'dan modern yaptırım kısıtlamaları bağlamında Orta Doğu'dan yatırım çekme ihtiyacından da kaynaklanmaktadır. Batı. Rusya'da İslami bankacılığın gelişiminin çeşitli boyutları var; dahili, harici ve ESG.

İç boyut

Rusya'da İslami bankacılığın gelişiminin iç boyutu, çeşitli tahminlere göre toplam sayının %15-20'sini oluşturan ülke nüfusunun Müslüman kısmından ilgili finansal hizmetlere yönelik artan talebi karşılamayı amaçlamaktadır. Rus vatandaşlarının. Örneğin, "LyaRiba-Finance" şirketi Sadece helal ürünlerle ilgili işlemler gerçekleştiren ve İslami açıdan doğru ticaret anlaşmaları düzenleyen Dağıstan Cumhuriyeti, 2011 yılında Cumhuriyet sakinlerinin bankalara yoğun talep üzerine kuruldu. kartlardan faiz masraflarını silmek için.

Daha sonra sadece Dağıstan'da değil, Rusya Federasyonu'nun ağırlıklı olarak Müslüman nüfusa sahip diğer bazı kurucu birimlerinde de İslami finans kuruluşları açılmaya başladı ve Rus bankacılık kurumları bu yönde önemli bir önem kazandı. İslami bankacılığın ilkelerini geleneksel finansal yapıların işleyişine dahil etme olasılığı. 2017 yılında Rusya Merkez Bankası, ülkede ortaklık finansmanı ilkelerinin genişletilmiş uygulamasına yönelik bir plan geliştirdi ve kısa süre sonra benzer bir strateji, mevduat kabul etmeye ve uygun ürünler üretmeye başlayan Sberbank ve Sovcombank'ın girişimlerine de yansımaya başladı. Tataristan, Başkurdistan ve Çeçen Cumhuriyeti'nde Şeriat standartlarına uygundur.

İslami bankacılık alanında önde gelen Rus finans kuruluşlarının projelerini hayata geçirmesi, günümüzde bunun daha yaygın kullanımının sağlanmasındaki temel zorlukları ortaya çıkarmıştır. İlk olarak, müşterilerin finansal okuryazarlığını geliştirmeye yönelik önemli yatırımlara duyulan ihtiyaç, örneğin Sovcombank'ın Helva Helva kartı verme projesinin kapatılmasının nedenlerinden biri oldu. İkinci olarak, yalnızca finansal konuları değil, aynı zamanda İslam hukukunun özelliklerini ve Şeriat ilkelerine dayalı bankacılık işlemlerine ilişkin düzenleyici düzenlemeleri de anlayan ilgili uzmanların eksikliği var.

Dış boyut

Ortaklık finansmanı, Rusya'nın Orta Doğu'dan, özellikle de Basra Körfezi'nden, ülkenin ekonomik kalkınması bağlamında stratejik açıdan önemli ve yüksek teknolojili projelerin uygulanması için gerekli olan ek yatırım fonlarını çekmesi açısından önemli bir araçtır. Batı'dan yaptırım baskısı. Rusya Federasyonu için Orta Doğulu ortaklarla ticari bağların sürdürülmesinde etkili bir bağlantı, Müslüman ülkelerle işbirliğine ilgi duyan kurucu kuruluşlardır.

Ramzan Kadırov liderliğindeki Çeçen Cumhuriyeti, Rusya'nın BAE ile etkileşiminde önemli bir arabulucu görevi görüyor. 2016 yılında taraflar, Grozni'de bir İslami banka kurma olasılığını tartışmaya başladı ve sonraki yıllarda Emirlikler, özel olarak oluşturulan Çeçen iş dünyası, bilim ve eğitim kurumları, yenilik ve teknoloji merkezleri ve büyük ölçekli inşaat projelerinin düzenli yatırımcıları haline geldi. Şeyh Zayed Vakfı. Başkurdistan ve Tataristan Cumhuriyetleri ise Rusya Federasyonu ile İslam İşbirliği Teşkilatı ülkeleri arasındaki ilişkilerin güçlendirilmesine katkıda bulunuyor. Böylece, Uluslararası "Rusya" Zirvesi; İslam dünyası: KazanZirvesi» Rusya ile İslam devletleri arasındaki ekonomik bağları sürdürmek için ana platformu temsil ediyor ve Cumhuriyetin Ekonomik Kalkınma ve Yatırım Politikası Bakanı Rustam Muratov'a göre Başkurdistan, İslami yatırımları çekmek için uygun koşullara sahip. Bu nedenle, Rusya liderliğinin ve mali yapılarının Federasyonun kurucu kuruluşlarında İslami finans projelerini uygulamaya yönelik çabaları, tüm devletin doğulu ortaklardan gelen yatırımlar için çekiciliğinin artmasına katkıda bulunuyor.

Ancak, Rusya'da ortaklık finansmanını düzenlemeye yönelik yasal bir çerçevenin bulunmamasından kaynaklanan ve yatırımcıların Rusya finans piyasasının bu segmentindeki yatırımlarının güvenliğine olan güvenini azaltabilecek bazı zorluklar mevcut. Bu engeli aşmak için Rusya Federasyonu Devlet Duması, Çeçenya, Dağıstan, Başkurdistan ve Tataristan'ın da aralarında bulunduğu ülkenin belirli bölgelerinde düzenlenmiş ortaklık finansmanının başlatılması için koşulların oluşturulmasına ilişkin bir yasa tasarısının değerlendirilmesini başlattı. Girişim, uygulamanın ilk aşamasının sonuçlarının ardından Rusya'nın diğer bölgelerine de genişletilebilir.

ESG ölçümü

Ortaklık finansmanının bu boyutu ayrı ayrı vurgulanıyor çünkü İslami bankacılık ilkelerinin uygulamaya konulmasındaki başarılı deneyim aynı zamanda Rusya'da sürdürülebilir kalkınma hedeflerinin uygulanmasında da itici güç görevi görebilmektedir. Bu büyük ölçüde İslami ve ÇSY finansmanının genel ilkeleri ve yaklaşımları arasındaki ilişkiden kaynaklanmaktadır. Dolayısıyla İslami finansın hedefi, çevresel ve sosyal koruma gibi sürdürülebilir finans ilkeleriyle tutarlıdır. İslami finansın ÇSY gündemiyle uyumluluğu, çevresel, sosyal ve kurumsal yönetim ilkelerine uygun olarak ihraç edilen İslami tahvil (sukuk) piyasasının gelişmesiyle kanıtlanmaktadır. Yeşil ve sürdürülebilir sukuk piyasasının büyüklüğündeki artış eğilimi, Refinitiv ajansının 2022 yılında "yeşil" sukuk pazarının artacağını öngören verileriyle destekleniyor. İslami finans %35 büyüyerek 2021'de 6 milyar dolardan 2022'de 8,1 milyar dolara yükseldi. Böylece yeşil sukuk çevre dostu ürünler için finansman aracı olarak kullanılabilir.

Ortaklık finansmanı ilkelerinin ESG ölçümü bağlamında Rusya'nın karşılaştığı zorluklar, bu alanda fiili yasal düzenleme eksikliği sorunuyla ilişkilidir. Aynı zamanda, Rusya'nın bazı Müslüman bölgelerinde yeşil bir İslami tahvil aracının piyasaya sürülmesi olasılığı, öncelikle bu menkul kıymetlerin ihracının karmaşık süreci ve ikinci olarak yerli yatırımcıların ve ihraççıların ilgisini çekme ihtiyacıyla bağlantılı zorluklar ortaya çıkarıyor.

Sonuç

Rusya'da ortaklık finansmanı konusunda bir deneme yapma olasılığı, Rus ekonomisinin gelişimini teşvik etme fırsatlarının yanı sıra, devletin yanıt vermesini gerektiren bir dizi zorluğu da bir araya getiriyor. Dolayısıyla örneğin nüfusun finansal okuryazarlığı ile ilgili sorunların çözülmesi ve İslami bankacılık alanında çalışacak daha özel eğitimli personel ihtiyacının çözülmesi, bankacılık ile diğer finansal kurumlar ve yüksek öğretim kurumlarının koordineli ve sürekli işbirliğinin geliştirilmesiyle mümkün görünmektedir. gerekli uzmanlar için ortak eğitim kursları ve eğitim programları. Rus vatandaşlarının ve ülkede ikamet edenlerin ülkedeki İslami bankacılığın ürün ve hizmetlerine ilişkin farkındalığının arttırılması, aktif bir medya kampanyası aracılığıyla sağlanabilir.

İslami finans süreçlerini düzenlemek ve genişletmek için tam teşekküllü bir yasal çerçevenin oluşturulması, faizsiz olarak sermaye çekmeye ve yaratmaya izin veren ek hükümlerin getirilmesiyle mevcut Rus mevzuatının kanun ve düzenlemelerinde değişiklik yapılmasını gerektirebilir. İslami ilkeler ilkelerini izleyen işletmeler için borç verme ve vergilendirme konularında istisnalar. Bu noktayı yerine getirirken Bahreyn merkezli AAOIFI ve IFSB'nin düzenleyici standartlarını dikkate almak mümkün.

Bankacılık sektörünün bu segmenti için düzenleyici mekanizmaların bulunmamasından kaynaklanan ortaklık finansmanının ESG ölçümündeki zorluklar, Rusya gerçeklerine uygun mevzuatın geliştirilmesi yoluyla aşılabilir. Aynı zamanda, Rusya'da yeşil sukukun piyasaya sürülmesiyle ilgili şu anda gerçekleşmemiş zorluklar, Müslüman ülkelerin İslami bankacılık mekanizmalarının devreye sokulması alanındaki deneyimlerinden yararlanılarak ve aynı zamanda faaliyet gösteren kuruluşların vergi maliyetlerini düşürerek yerli yatırımı teşvik ederek aşılabilir. bu alan.