Покупка доли в действующем бизнесе: преимущества и особенности

В современных условиях развития предпринимательства всё больше инвесторов обращают внимание на возможность приобретения доли в действующем бизнесе вместо покупки компании целиком. Этот подход имеет ряд существенных преимуществ, которые делают его привлекательным для начинающих предпринимателей и опытных инвесторов.

Доля в бизнесе — это ценность, которая в момент распределения активов компании полагается одному из собственников (например, распределение прибыли). Объём доли рассчитывается исходя из первоначального взноса дольщика в момент регистрации компании, на этапе формирования уставного капитала.

Покупкой доли в бизнесе часто называют приобретение пакета акций или активов компании. Терминология и метод во многом зависят от структуры и условий инвестиции.

Покупка акций

При покупке акций компании покупатель покупает часть этой существующей компании. Это включает в себя все компоненты бизнеса (т. е. торгуемые акции, незавершённое производство, основные средства и нематериальные активы), которые учитываются в цене акций. Это также включает в себя другие активы и обязательства компании, такие как денежные средства в банке, непогашенная задолженность, отпускные, начисленные сотрудникам и т. д.

Покупка доли в акциях позволяет существующей компании продолжать работать так, как она есть, без изменений. Например, все банковские счета остаются на имя существующей компании; все сотрудники остаются нанятыми существующей компанией, все активы остаются собственностью существующей компании, все существующие контракты с поставщиками или клиентами остаются в силе на основе уже подписанных контрактов, все задолженности остаются за компанией и т. д.

Продажа акций обычно более выгодна с точки зрения налогообложения для продавца.

Покупка активов

Главное преимущество выбора покупки активов заключается в том, что покупатель не обязательно принимает на себя какие-либо обязательства продавца, кроме тех, которые переходят к нему в силу закона. Это связано с тем, что покупка распространяется только на часть активов, составляющих бизнес.

Покупка активов сопряжена с меньшим риском для покупателя.  Вы можете структурировать покупку удобным для вас способом, покупая только те активы, которые вам нужны. При покупке активов, как правило, проще проводить комплексную проверку, поскольку покупателя интересуют только активы, а не вся финансовая история бизнеса.

Основные преимущества покупки доли

Сниженные финансовые риски являются одним из ключевых преимуществ. Приобретение доли позволяет:

• Вложить меньшие денежные средства.
• Распределить риски с другими собственниками.
• Протестировать бизнес-модель без полного погружения.
• Сохранить капитал для других инвестиций.

Доступ к готовому бизнесу включает:

• Работу с налаженными бизнес-процессами.
• Наличие существующей клиентской базы.
• Функционирующую команду специалистов.
• Проверенную бизнес-модель.
• Сформированную репутацию на рынке.

Гибкость управления проявляется в:

• Возможности постепенного увеличения доли.
• Возможности влиять на принятие решений.
• Возможности изучить бизнес изнутри.
• Возможности получить опыт от действующих собственников.

Практические аспекты

Юридическая сторона требует особого внимания:

• Тщательного анализа учредительных документов.
• Проверки финансовой отчётности.
• Оценки обязательств компании.
• Согласования с другими собственниками.
• Оформления сделки через нотариуса

Финансовые условия могут включать:

• Фиксированную стоимость доли.
• Оплату в рассрочку.
• Участие в прибыли компании.
• Компенсацию за будущие достижения.
• Бонусы за увеличение стоимости бизнеса.

Примеры из российской практики

Ресторанный бизнес

В 2023 году известный шеф-повар приобрёл 40% доли в сети ресторанов премиум-класса в Москве. Это позволило ему:

• Получить доступ к готовому бизнесу с репутацией.
• Сохранить собственные средства для развития новых проектов.
• Изучить особенности управления сетью.
• Внедрить собственные концепции в меню.

IT-сектор

Молодой предприниматель приобрёл 25% доли в стартапе по разработке мобильных приложений. Преимущества:

• Доступ к команде опытных разработчиков.
• Возможность влиять на направление развития.
• Распределение рисков с основателями.
• Получение доли в будущих доходах.

Розничная торговля

Инвестор приобрёл 30% доли в сети магазинов косметики. Результат:

• Быстрое вхождение в прибыльный бизнес.
• Возможность масштабирования сети.
• Доступ к существующей клиентской базе.
• Экономия на маркетинговых затратах.

Риски и ограничения

Основные риски при покупке доли:

• Конфликты с другими собственниками.
• Различия в видении развития бизнеса.
• Сложности с выходом из бизнеса.
• Ограниченный контроль над решениями.
• Возможные скрытые обязательства.

Способы минимизации рисков:

• Тщательная проверка бизнеса.
• Составление детального договора.
• Установление чётких KPI.
• Регулярный аудит финансовых показателей.
• Наличие механизма выхода из бизнеса.

Процесс принятия решения

Этапы оценки:

• Анализ финансового состояния компании.
• Оценка рыночной позиции.
• Проверка юридической чистоты.
• Изучение бизнес-процессов.
• Оценка команды управления.

Критерии выбора:

• Прозрачность бизнеса.
• Потенциал роста.
• Репутация собственников.
• Согласованность видения развития.
• Финансовые показатели.

Покупка доли в действующем бизнесе представляет собой разумную альтернативу покупке готового бизнеса целиком. Этот подход позволяет минимизировать риски, получить доступ к готовому бизнесу и постепенно наращивать свое влияние в компании.

При правильном подходе и тщательном анализе такая инвестиция может стать успешным стартом для развития собственного бизнеса или эффективным способом диверсификации инвестиционного портфеля.

Рекомендации для инвесторов

Важные советы:

• Проводите комплексную проверку бизнеса.
• Заключайте юридически грамотное соглашение.
• Изучайте рынок и конкурентов.
• Оценивайте потенциал роста.
• Учитывайте культурные особенности команды.