Покупка и продажа доли в бизнесе через акционирование

Акционерный капитал — это термин, используемый в бизнесе для описания владения компанией. Акционерный капитал обычно представляет собой акции публичной компании или доли собственности в частной компании. Капитал — это часть компании, которая принадлежит акционерам (или владельцам) и имеет стоимость, которую можно продать или обменять на денежные средства или другие активы.

Капитал также может относиться к стоимости самой компании, которая представляет собой сумму всех её активов за вычетом всех её обязательств. Капитал компании представляет собой разницу между её совокупными активами и совокупными обязательствами. Его также называют акционерным капиталом или собственным капиталом.

В большинстве случаев капитал представляет собой долю собственности в компании. Владельцы акций имеют определенные права, такие как право голоса, получение дивидендов и право на получение активов в случае ликвидации компании. Стоимость собственного капитала зависит от результатов деятельности компании, а это означает, что он может увеличиваться или уменьшаться с течением времени в зависимости от успеха бизнеса.

Когда компаниям необходимо привлечь капитал, они могут сделать это путём продажи акций. Это означает, что они продают часть своей доли в компании в обмен на денежные средства или другие активы. Это часто делается посредством первичного публичного размещения акций (IPO), когда большое количество акций продается публике в обмен на наличные деньги.

Продажа акций может быть привлекательным вариантом для компаний, поскольку позволяет им быстро привлечь большие суммы денег. Однако это также сопряжено с некоторыми рисками и недостатками, которые необходимо принимать во внимание.

Советы продавцу акций

Во-первых, когда компании продают акции, они теряют контроль над управлением, поскольку отдают доли в своей компании инвесторам. Во-вторых, если компания не работает хорошо, и цена её акций падает, инвесторы могут не захотеть инвестировать дальше и могут вообще отказаться от своих инвестиций. Наконец, существуют значительные затраты, связанные с выпуском и продажей акций, включая судебные издержки, расходы на бухгалтерский учёт и маркетинговые расходы.

Преимущества продажи акций

Продажа акций компании часто может быть заманчивым вариантом привлечения средств, но важно взвесить преимущества и недостатки, прежде чем идти по этому пути. В некоторых случаях это может быть отличным способом привлечь необходимые средства, а также создать потенциал для создания прочных отношений с инвесторами, которые могут предложить ценную поддержку и ценную информацию. Однако при выборе этого маршрута есть и некоторые ловушки, которые следует учитывать, прежде чем принимать такое решение.

Основное преимущество продажи акций компании заключается в том, что она приносит капитал, не требуя выплаты какой-либо основной суммы долга или процентов. Это может быть отличным способом получить деньги, необходимые для роста, без дополнительного долгового бремени. Кроме того, обычно гораздо легче привлечь средства за счёт акционерного капитала, чем за счёт долгового финансирования, поскольку риск инвесторов часто ниже, и они могут быть более склонны к инвестированию, если верят в потенциал компании.

Ещё одним преимуществом продажи акций является то, что это может открыть новые возможности для стратегического партнёрства и сотрудничества. Привлечение инвесторов в бизнес может привести к появлению свежих идей и новых взглядов на развитие компании. Это может быть особенно полезно при попытке выйти на новые рынки или установить новые деловые отношения. Они могут продолжаться ещё довольно продолжительное время после инвестирования, обеспечивая постоянную поддержку и руководство бизнесу.

Ещё одним потенциальным преимуществом выбора этого пути является то, что он может помочь повысить узнаваемость компании. Привлечение инвесторов с хорошими связями и хорошей репутацией может помочь улучшить имидж компании и повысить её шансы на то, что компанию будут рассматривать как более привлекательный вариант для потенциальных клиентов или партнёров. Кроме того, наличие опытных инвесторов на борту может обеспечить доступ к ценным контактам и опыту, которые могут оказаться полезными для перспектив роста компании.

Наконец, продажа акций компании может помочь создать структуру стимулирования сотрудников. Когда сотрудники владеют акциями компании, они с большей вероятностью останутся в компании дольше и сделают это своим приоритетом, поскольку они будут участвовать в её успехе. Это может привести к повышению лояльности и вовлеченности сотрудников, что может принести пользу компании в долгосрочной перспективе.

Недостатки продажи акций

Есть и некоторые потенциальные недостатки, которые следует учитывать, прежде чем принимать это решение о продаже акций компании.

Когда вы выпускаете новые акции, стоимость существующих акций соответственно уменьшается. Это означает, что существующие акционеры имеют меньшую долю собственности в компании, и их право голоса ослаблено. Кроме того, если новые инвесторы не соответствуют видению и целям существующих акционеров, это может привести к конфликту и напряженности между ними.

Ещё одним потенциальным недостатком продажи акций является то, что может быть сложно найти инвесторов, желающих купить вашу компанию. Если у неё нет проверенной репутации и надежного бизнес-плана, вам будет сложно убедить инвесторов принять ваше видение. Это означает, что для обеспечения необходимого капитала может потребоваться больше времени, чем предполагалось.

Кроме того, когда вы продаёте акции своей компании, вы отказываетесь от некоторого контроля над будущим направлением развития компании. Новые инвесторы, скорее всего, захотят высказать своё мнение о том, как управляется компания, и могут настаивать на решениях, которые не соответствуют вашему видению и целям. Это может быть проблематично, если вы пытаетесь сохранить контроль над своим бизнесом и его операциями.

Наконец, когда вы продаёте акции своей компании, вы фактически отдаете часть её будущей прибыли. Новые инвесторы будут ожидать возврата своих инвестиций и, скорее всего, получат часть будущей прибыли. Ваша собственная рентабельность инвестиций будет соответственно снижена.

Прежде чем принимать решение, важно сопоставить потенциальные недостатки с потенциальными преимуществами.

Советы покупателю акций

Сделки с привлечением акционерного капитала обычно подразумевают, что покупателям предлагается часть или вся стоимость сделки в виде акционерного капитала в бизнесе продавца. Когда вам предлагают капитал, важно понимать, что не все капиталы одинаковы.

«Лучший» капитал

Это старшие акции с высоким уровнем ликвидности. Если вам удастся договориться о самой старшей серии привилегированных акций продавца, значит, дела у вас идут хорошо. Если вам предлагают эти акции с некоторыми дополнительными условиями договора, повышающими их ликвидность, то, возможно, вы должны откусить руку продавцу за сделку.

Этот лучший капитал позволит вам, как акционеру, получить выручку от продажи бизнеса раньше держателей менее ценных акций.

Привилегированные акции (доли) являются старшими по отношению к обыкновенным, простым акциям при продаже бизнеса, когда владельцы привилегированных акций должны получить обратно свои привилегии, обычно первоначальную сумму инвестиций, прежде чем владельцы обыкновенных акций получат что-либо.

Особые договорные дополнения, такие как инвестиционные права и право голоса, не предоставляемые держателям обыкновенных акций, — ещё один атрибут «лучшего» капитала. Кроме того, права на принятие решений о совместной продаже и право первоочередного отказа в случае продажи также повысят стоимость вашего капитала.

«Хороший» капитал

Хорошие акции — это акции, которые предлагают некоторые из вышеперечисленных преимуществ, но, возможно, не все. Этот капитал превосходит обыкновенные акции, не имеет особых договорных прав, но менее привлекателен, чем «лучшие» акции, которые вы могли бы получить в обмен на весь или часть вашего бизнеса.

«Плохой» капитал

Это акции, которых вам следует избегать в сделках с акциями, если это вообще возможно. Если продавец предлагает вам обыкновенные акции без каких-либо особых прав, вы можете отказаться от сделки. Эта акция может иметь ограниченную ликвидность, поскольку на неё распространяются договорные ограничения, как и на все остальные простые акции.

Вот некоторые моменты, на которые следует обратить внимание в предлагаемых вам акциях:

• Ликвидность — это означает, что вы с большей вероятностью получите выплаты по акции, чем держатели других обыкновенных акций той же компании. Часто, если бизнес продаётся, определённая сумма выручки в первую очередь достаётся держателям премиальных акций.
• Уникальные контрактные права — ищите дополнения к контракту, которые дадут вам право голоса при заключении сделок, будущих раундов финансирования, совместных продаж. Кроме того, бонусом будет право продавать акции инвесторам при проведении следующего раунда финансирования.
• Право выкупа по событию или по времени — это право заставить приобретателя выкупить ваши акции по определенной, заранее оговоренной стоимости на будущую дату.

Как договориться о более выгодной сделке с акционерным капиталом

Правильно выбирайте время

Аналитики считают, что одним из лучших моментов для заключения сделки по продаже с привлечением акционерного капитала является время после того, как компания-продавец завершила серию А финансирования, но до закрытия серии В. Так вы максимально увеличиваете свои шансы на то, что в ближайшем будущем произойдёт событие ликвидности, в результате которого вы получите реальные деньги за акции, которые вы купили.

Узнайте всё, что можно, о бизнесе компании-продавца

Это не вызывает сомнений. Вам необходимо убедиться, что вы хорошо осведомлены о бизнесе, в котором вы собираетесь принять долю. Есть ли у основателя успешный послужной список? Есть ли у него здоровый денежный поток? Может ли бизнес привлечь инвестиции и/или покупателей в ближайшем будущем?

Запросите всю необходимую информацию в письменном виде

Вам должны предоставить письменную информацию о том, какой долей компании вы будете владеть, и о всех условиях сделки. Если покупатель отказывается предоставить информацию о сделке, контракте или даже о своем финансовом положении, возможно, пришло время отказаться от сделки.

Как покупателю, приобретение, финансируемое за счёт акций, может показаться не особо прибыльным. На самом деле, сделка с акциями позволяет вам получить выгоду от будущих успехов компании-продавца и от более высокого коэффициента прибыли объединённого бизнеса. Это может оказаться очень выгодным, если вы не торопитесь за деньгами и сумели договориться о правильных условиях и контракте.